ホテルリートに並ぶNAV倍率のリート
ホテルリートとNAV倍率上位を争っているリート
・ジャパンエクセレント投資法人
・グローバル・ワン不動産投資法人
絶賛割安中なオフィス100%型のリートだな。
マジっすか・・・
全部保有中のリートですね・・・
NAV倍率ってなに？
文投資口価格÷1口NAV（保有不動産（資産）を1口で割った価格）だな。
今の投資口価格が資産に対して割安、割高を示す数値だな。
株価で言うPBRみたいな感じなのね。
そういう事だな。
数値的には割安不人気リートだな。
低迷理由①オフィスリート・稼働率
両方ともオフィス100%の特化型リートだな。
特徴は大型物件が多く収益性が見込めるところだな。
半面、主要テナントの解約があると収益に大きな影響あることだな。
なるほど・・・
じゃあコロナの影響で結構ダメージ受けている感じだね。
そういう事だな。
稼働率を見ればよくわかる。
【ジャパンエクセレントの稼働率】
【グローバル・ワンの稼働率】
現時点での稼働率は
・ジャパンエクセレント91.8%
・グローバル・ワン 98%
ジャパンエクセレントの稼働率が相当酷くないですか？
グローバル・ワンは回復しているね。
グローバル・ワンは契約が決まり大きな空室が無くなった状態だな。
ジャパンエクセレントは退去の方が多い状況だな。
因みにコロナ前の両社とも稼働率はほぼ100%だからな。
グローバル・ワンは契約が決まるまで1年程かかっているからな。
低迷理由②スポンサー・外部成長
【ジャパンエクセレント】
【グローバル・ワン】
ジャパンエクセレント
・みずほ銀行（銀行）
・第一生命（生保）
・日鉄興和不動産（不動産開発）
グローバル・ワン
・UFJ銀行（銀行）
・明治安田生命（生保）
・近鉄グループ（不動産開発）
スポンサー陣はそっくりだね。
ライバル同士って感じだね。
鉄壁のスポンサー陣で、リートの中では最強クラスだな。
最強が故に保有物件も吟味されたものが多いからな。
なるほど・・・
お目当ての物件が無いのかな。
【ジャパンエクセレント資産規模】
【グローバル・ワン資産規模】
2017からの資産規模の比較だな。
ジャパンエクセレントは売買しているが規模は一定。
グローバル・ワンは売買自体が無く規模は一定。
成長してない感じだね。
エリート思考な投資方針が仇となっている感じがするな。
低迷理由③自己投資口取得・消却している
【ジャパンエクセレント】
【グローバル・ワン】
両社とも自己投資口取得・消却完了を発表だな。
・ジャパンエクセレント消却割合1.14%
・グローバル・ワン消却割合1.3%
割合としては結構大きい感じだな。
リートでも投資口取得・消却ってあるんだね。
新規物件買うより、自社の物件買った方がお得って事だな。
つまり今の投資口価格が安すぎるって事だな。
なるほど・・・
投資口消却で更に割安になっている訳だね。
低迷理由④投資法人名が胡散臭い
何気に致命的だと思っているのが、投資法人名だな・・・
ジャパンエクセレント投資法人（JEI）
グローバル・ワン不動産投資法人（GOR）
たしかにちょっと胡散臭い感じがあるね。
直訳するとこんな感じなのかな。
・日本優秀だぜ投資法人（JEI）
・世界の1番だぜ投資法人（GOR）
ダサいな・・・投資法人名が胡散臭いしな。
（略語で良いような気がするな）
スポンサーの絡みでヘンテコな名前になっちゃたのはわかるけど。
中身は凄く良いだけに残念だな。
分配金と利回り
両社とも分配金利回りは4.4%と中々の利回りだな。
・JEIは分配下限値を2,800円で設定（内部留保活用）
・GORは2,400円台維持、稼働率回復で伸びる余地あり？
なるほど・・・
コロナ禍で大きく下げているJEIと安定しているGORって感じだね。
利回りが同じならGORが普通に優秀だな。買い増ししても良いかもな。
GORは弱点だった稼働率が改善しているしね。
外部成長が加われば面白い展開になりそう。
そういう事だな。
両社ともスポンサー最強クラスだからな。
長期保有には適している。
さすがに割安感あり、GORは買い増し検討。
